Continuiamo con le domande dell’imprenditore maturo che, volendo pianificare il passaggio generazionale, intende analizzare la situazione attuale del binomio azienda-famiglia e trovare le migliori soluzioni operative.
Nel precedente articolo abbiamo risposto alle prime due domande, ovvero: cos’è una holding e perché la holding - nota: nel linguaggio corrente si usa anche il sinonimo “cassaforte di famiglia”.
In questo articolo risponderemo ad un'altra domanda - la terza -che spesso affolla la mente degli imprenditori, e precisamente: cosa c’entra la holding con il passaggio generazionale? Non è sufficiente la società attuale, che ho creato nel tempo?
Cosa c’entra la holding con il passaggio generazionale?
Non è sufficiente la società attuale, che ho creato nel tempo?
No, la società creata nel tempo dall’imprenditore può non essere sufficiente per gestire il passaggio generazionale. La Famiglia può avere esigenze diverse: un figlio può avere ambizioni imprenditoriali, un altro può volersi realizzare professionalmente in altri ambiti, che escludono un impegno nell’Impresa di famiglia.
Che si può fare in queste situazioni?
Si comincia a strutturare il patrimonio in modo da soddisfare le aspettative dei familiari. La società operativa creata nel tempo può essere costituita da immobili (non necessariamente solo industriali), da un’attività industriale, a cui nel tempo si è aggiunta un’attività di servizi e poi una commerciale, da un’attività finanziaria: in genere una crescita “disordinata”, soprattutto dovuta al fatto che non c’era tempo per pensare ad una struttura ordinata e coerente, con i rischi frazionati e con obiettivi da coordinare tra le diverse possibile anime della Famiglia.
Un modo per ordinare il patrimonio di Famiglia è la creazione di una holding.
Nello scorso articolo abbiamo illustrato un esempio ma ne esistono altri che esamineremo nel prosieguo, anche basandoci su fattispecie pratiche i cui aspetti fiscali sono stati risolti dall’Agenzia delle Entrate (i cosiddetti “interpelli”).
Funzionalità della holding
In sintesi, la Holding - o cassaforte di famiglia:
1) è un tipico strumento di gestione del patrimonio di famiglia (partecipazioni, cash, altri beni): la cosiddetta “portfolio allocation“;
2) è il punto centrale dei flussi finanziari, economici e patrimoniali tra la «famiglia» (concetto ampio che comprende l’imprenditore e i soci) e l’impresa operativa;
3) è pura o mista/operativa a seconda dell’attività esercitata;
4) è uno degli strumenti per un corretto e pianificato passaggio generazionale;M
5) è uno strumento di pianificazione finanziaria ed anche fiscale;
6) può essere a capo di gruppi industriali, individuando le strategie e mitigando i rischi tra le diverse attività.
Conclusioni
La Holding ha quindi il compito di gestire i flussi patrimoniali, economici e giuslavoristici:
· I flussi patrimoniali riguardano aumenti di capitale sociale, versamenti soci, azioni proprie, finanziamenti, prestiti obbligazionari (convertibili e non convertibili)
· I flussi economici sono costituiti da dividendi in denaro o in natura, interessi, assegnazione beni ai soci
· I flussi giuslavoristi sono relativi all’attività svolta dalla «famiglia» in qualità di amministratori e/o dipendenti e/o consulenti
Nel successivo articolo verranno esaminati i principali vantaggi e gli svantaggi della holding in diversi campi di attività: societario, finanziario, fiscale, contrattuale.
Il presente articolo nasce dalla collaborazione con il Prof. Franco Vernassa, dottore commercialista e Senior Advisor di Perpethua, e inaugura una rubrica da lui curata. Un ciclo di contributi dedicati alle Piccole e Medie Imprese, con particolare attenzione ai temi del passaggio generazionale e della fiscalità, letti alla luce delle sfide legate alla continuità e alla crescita delle aziende.
